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L'inflation : l'ultime solution à tous nos problèmes - MoneyWeek

Débat chez les économistes : retour de l'inflation ou perspective ... - Zonebourse.com


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BOURSE
Analyse de la séance à 17h56 : Séance atone pour le Cac 40 - informations placements boursiers investissements.


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PREVISION DE L'INFLATION 2009 (réalisée le 16/12/2009)

Mise en garde : projections uniquement indicatives d'après analyses graphiques. L'inflation est finalement redevenue positive comme attendu, après 7 mois passés en négatif.
La prévision faite précedemment va se donc se réaliser mais l'inflation 2009 va cependant être très basse, plus basse que prévue.
Le mois de décembre devrait finir à une inflation voisine à 1% ce qui sera annoncé comme étant l'inflation 2009.
En moyenne annuelle cependant (moyenne des 12 mois de l'année), l'inflation devrait être très largement sous la barre des 1%. L'estimation présentée ici pronostique 0.1%.

PREVISION DE L'INFLATION 2009 (réalisée le 13/05/2009)

Mise en garde : projections uniquement indicatives d'après analyses graphiques. Suite aux résultats d' Avril 2009, le risque de désinflation est imminent. Dès le mois de Mai il et possible que l'inflation devienne négative et ce pour 3 ou 4 mois consécutifs.
Le mécanisme de calcul d'inflation en glissement annuel qui compare l'indice des prix du mois considéré par rapport au même mois de l'année précédente génère pour une bonne part ce phénomène. En effet on compare la période actuelle avec avec son ralentissement de la hausse des prix à celle de 2008 qui avait vu une hausse des prix historique suite à l'envolée du prix du pétrole.
Malgré cet indicateur pessimiste, l'indice des prix devrait poursuivre sa hausse modérée.
Pour mieux comprendre, voir les explications ci-dessous.

PREVISION DE L'INFLATION 2009 (réalisée le 15/01/2009)

Démarche suivie pour réaliser les prévisions présentées ici:
L'envolée puis la chute de l'indice des prix en 2008 va avoir comme conséquence mécanique une baisse de l'inflation mi-2009 et une hausse fin 2009, ceci hors considération de prévision sur l'évolution des prix des matières premières ou des effets de la crise qui pourrait compléter cette approche.

En effet, l'inflation étant le rapport entre l'IPC du mois m par rapport à celui du mois m-12, mi-2009 l'IPC du mois va être rapporté à l'IPC de mi-2008, qui est comme déjà vu particulièrement élevé : l'inflation sera donc plutôt faible. Fin 2009 par contre, l'IPC de décembre sera comparé à celui de décembre 2008 qui est très bas, l'inflation sera donc plutôt élevée.

Pour préciser l'exercice, un historique de l'IPC depuis 6 ans montre qu'il suit globalement une tendance assez régulière sur le long terme. Le graphique ci-dessous montre sa régression linéaire. L'IPC fluctue autour de cette dernière sans trop s'en éloigner.
En posant comme hypothèse que l'IPC va continuer sur cette tendance à moyen terme, reste à faire l'hypothèse de son évolution en 2009. L'examen du graphique pendant l'année 2007 nous montre comment l'IPC rejoint progressivement sa courbe de tendance après s'en être éloigné.

Dans cette approche, on va considérer qu'en 2009, l'IPC étant aussi sous sa courbe de tendance moyen terme, il va remonter progressivement vers celle-ci à la même vitesse qu'en 2007. Cela revient à dire qu'en 2009, pour chaque mois, les ecarts des IPC par rapport à leur mois précédant seraient les mêmes qu'en 2007.
On peut alors calculer l'évolution de l'IPC en 2009 : c'est la courbe noire du graphique.

Pour visualiser facilement l'inflation en glissement annuel sur le graphique, on a dupliqué la courbe d'évolution de l'IPC en la décalant de 12 mois: c'est la courbe grise. L'inflation d'un mois m par rapport à son m-12 suit directement l'amplitude des écarts entre les deux courbes.


Mi-2009 les deux courbes se rejoignent, l'inflation serait donc au voisinage de 0, elle pourrait même être négative.
Fin 2009, l'ecart entre les deux courbes devrait à nouveau s'accroître : la valeur graphiquée correspond à 2.6% d'inflation.

Ceci reste cependant une approche simpliste s'appuyant sur une poursuite des tendances déjà observées. L'incertitude concerne cependant plutôt l'ampleur de la baisse anticipée pour 2009 qu'une éventuelle hausse rapide.
En effet, la crise actuelle fait baisser la demande mondiale et donc les prix en particulier des matières premières, tirant l'indice vers le bas. Si cette situation s'installe durablement, on pourrait alors assister à une baisse de l'inflation plus prononcée que montré sur le graphique.

Voici les valeurs numériques correspondant à ce graphique.


L'inflation 2009 devrait se terminer au dessus de 2% et en moyenne sur l'année, on serait en dessous de 1%.

nota : les calculs sont faits sans arrondi à partir des IPC connus à deux décimales.